[编者按：据北京文物局数据，2005年全市拍卖公司拍卖成交额为91.6亿元。据雅昌艺术网不完全统计，2005年全国共有80个公司举办了604场拍卖会，总成交额近153亿元，再加上画廊、文物商店、古玩市场等交易市场，整个艺术品市场在2005年的成交金额估计超过400亿元，比2004年度超过一倍，艺术品市场成交量不断放大，是什么资金在烘托市场，这些资金是出于什么目的，各自采用什么样的操作方法，这些资金又将何去何从，他们对艺术品市场会有哪些影响，笔者在本期主要从资金动向角度对艺术品市场作进一步分析，道出拙见，供场内外人士斟酌。]

　　资金来源

　　成交量不断放大，国画、油画、瓷器杂项价格不断创出新高，这意味着肯定有大笔的资金持续入场，那么，这些资金从哪里来，都是什么背景，这是搞清诸多问题的第一步。

　　上期笔者将艺术品市场的买家分为企业投资者、官方投资者、私人收藏家及海外投资者，就是为了解决这个问题，下文将作进一步分析。

　　企业投资者用来投资艺术品的资金无非是两块，一块是企业累积的利润，国内市场经济改革二十多年，大部分企业尤其是民营企业，都积累了丰厚的利润，一部分利润被用作扩大再生产，继续扩大或加深企业传统行业的经营规模，另外一部分利润则用于开拓新领域，进入新的产业，不少有眼光的企业家就选中了艺术品行业。另一块是企业暂时的闲散资金，由于企业经营需要，经常会保留一部分流动资金，但是可能在较长一段时间内，这些资金会闲置下来，如果有收益高、见效快的投资机会，这部分资金肯定不会放过好机会，年收益翻一番或几番的艺术品市场当然就成了最好的用武之地。这部分闲散资金可能来源于企业自身的利润，也可能来源于企业临时闲置的借贷资金，比如某企业筹集到了用于房地产开发的一笔资金，但是由于种种原因，房产开发项目暂时搁置，这笔资金就可以临时用来投资。

　　官方投资者的资金来源比较简单，官方投资者可以分为两部分，一是各级政府，一是各级政府所属的博物馆。各级政府用于购买艺术品的只能是财政收入，由于各博物馆被禁止出售藏品，门票收入又少得可怜，购买艺术品的资金也几乎都来自财政拨款，归根到底，这部分资金几乎都来自于国家财政收入。随着国民经济的持续高速增长，财政收入以高于GDP数倍的速度增长，2005年度我国财政收入超过3万亿元，可用于文化艺术产业投入的资金相应地会得到快速增长。中央财政已经拨专款1亿多元用于组织创作具有民族史诗性质的美术作品，而且据往年各级财政投入显示，大部分省市政府每年都将会投入数百万元支持艺术品的发展与救护。

　　私人收藏家的资金大多数来源于一些经济发达地区的富人群体，这些人大部分是在上世纪80至90年代富裕起来的，随着收入的提高，物质生活的满足，他们不再注重别墅、跑车，而开始注重精神层面的享受，将资金投到更能提升个人品味及自身修养的艺术品上。另一方面，据中国人民银行公布的数据显示，截至2005年12月末，我国居民储蓄余额为14.9281万亿元人民币，继续保持较高增长态势，其中活期存款为5万多亿元，定期存款为9.9万亿元，央行分析，这种现象一方面体现了我国经济发展引起居民收入提高，另一方面也说明目前人们投资手段缺乏，需要大力拓展投资渠道。艺术品投资正好满足了富人的这一需求，这样，既可修身养性，亦能使资产保值增值，何乐而不为。据中贸圣佳总经理易苏昊介绍，目前国内的大买家主要以浙江、江苏和山东3个省份为最多，这其中，又以江浙买家出手最为阔绰，他说：“动辄能够拿出几千万元买下一件拍品的主要是浙江人，2005年中贸圣佳举行的拍卖会上，我们一共卖出了878个竞价的号牌，最终有398人买到了东西，其中77个是浙江人，从花钱的总量上来说，他们也高居第一位。”中国嘉德国际拍卖公司的负责人也表示，目前买家的地域特色已经在渐渐分化，2005年上半年嘉德公司对单件拍品成交额前10名的买家进行统计发现，其中既有来自浙江、江苏、广东、山东的，也有来自北京、上海的。

　　境外投资者主要来源于欧美、日韩、港台等经济发达国家和地区，这些人中既包括长期从事中国艺术品收藏的国际大藏家，也包括国际上的一些著名的艺术品投资基金或者博物馆机构。有资料显示，由于中国文物艺术品拍卖市场的健全和中国文物艺术品价值的显现，很多国外的藏家和机构都纷纷把目光转向了中国文物艺术品，据中贸圣佳拍卖公司总经理易苏昊估算，国外经常购买中国文物艺术品的超级买家目前不超过10人，虽然总数不多，但是其购买力惊人。如最早开始收藏中国当代艺术的瑞士藏家乌里·希克再次在2005年嘉德秋拍中以1012万元成交的陈衍宁的《毛主席视察广东农村》，根据可以查到的资料初步估计，伦敦著名古董商埃斯肯纳兹仅2005年度购买中国艺术品的投资就接近4亿元，其中包括创中国艺术品天价的元青花鬼谷下山图大罐、清乾隆张廷彦、周鲲合画的《苑西凯宴图》、清乾隆外粉青釉内青花六方套瓶、元青白观音坐像等诸多精品。比国际大藏家购买力更惊人的还有国外一些博物馆或者艺术品基金会，如美国的仙妮蕾德、佛利尔、大都会博物馆等。

　　进场目的

　　经济学家把经济社会中的每个主体都假设为“经济人”，也就是他在一切经济活动中的行为都是合乎所谓的理性的，都是力图以最小的经济代价去追逐和获得自身的最大经济利益。据此，我们认为，艺术品市场中的每次投资行为都可看作是一个“经济行为”，也就是在深思熟虑之后所做出的决定，笔者也假定艺术品市场的众多资金方都是“经济人”，那么，这些资金主体都是为了什么而入场的，他们进场的深层次原因是什么？